 |
|
Мы в СМИ
22.06.2010
FinCake.Ru : Возможность стратегического сотрудничества с GM поддерживает котировки «Камаза»
В ходе сегодняшних торгов против рынка движутся котировки автомобильной корпорации «Камаз». Акции производителя грузовиков дорожают на 2,598%, до 71,47 руб., в то время как индекс ММВБ теряет 1,544%, до 1384,5 пункта. Заметно лучше рынка бумаги компании выглядели в 12:30 мск, укрепившись на 6,93%, до 74,87 руб. Драйвером для роста котировок стало сообщение о том,что в ходе трехдневного визита Дмитрия Медведева в США будет обсуждаться проект совместной деятельности российского «Камаза» и General Motors. Об этом сообщил помощник президента Аркадий Дворкович. Чиновник добавил, что такое партнерство может благоприятствовать существенной модернизации российского производства. В состав делегации, сопровождающей российского президента, вошло руководство «Камаза».
«Совместная деятельность «Камаза» и General Motors может быть направлена на создание совместного производства тяжелых грузовиков, - считает аналитик ИК «Метрополь» Андрей Рожков. - В то же время «Камаз» может быть заинтересован в модернизации собственного производства, для чего будет искать возможности сотрудничества в форме СП с General Motors в России».
Планы компании по сотрудничеству с американским автогигантом можно связать с расширением линейки продукции «Камаза». «В модельный ряд GM входят легковые коммерческие автомобили (LCV), разрабатывать которые мог бы «Камаз», - указывает аналитик Банка Москвы Михаил Лямин.
Партнерские отношения между «Камазом» и Daimler начались в декабре 2008 года, когда государственная компания «Ростехнологии», которым на тот момент принадлежало 37,8% акций, объявила о намерении создать «национального чемпиона» в области автопрома. Daimler выкупил 10% акций «Камаза». На прошлой неделе германский автомобильный концерн поднял свою долю акций предприятия до 11%. Совместно с Daimler акциями Камаза владеют Ростехнологии - 49,9% акций, «Тройка Диалог» - 27,2%, и Европейский банк реконструкции и развития - 4%. В ходе сотрудничества компаний были созданы совместные предприятия «Камминз Кама», производящее двигатели Cummins для грузовых автомобилей «Камаза» и «ФУЗО Камаз Тракс Рус», задачей которого является производство небольших грузовиков для Daimler.
«Сотрудничество «Камаза» и Daimler на данный момент помогло российскому автопроизводителю увеличить эффективность операционных процессов и улучшить качество выпускаемой продукции, - считает аналитик банка «Петрокоммерц» Алексей Бизин. - Одной из ключевых задач для «Камаза» в рамках этого партнерства является получение лицензии на одну из новых моделей двигателя, разработанную Daimler, а Daimler, в свою очередь, получает сильного регионального партнера».
«Применение технологии Daimler в продукции «Камаза» стимулирует спрос на грузовики компании, увеличивает их стоимость, тем самым упрочняя позиции компании на рынке», - считает эксперт ИК «Финам» Константин Романов. В течение 2009 года «Камаз» увеличил свою долю на внутреннем рынке грузовиков до 57%. В 2009 году компания продала 25 тыс. автомобилей, а в 2010 году намерена поднять продажи до 34 тыс. машин. Несмотря на то что компания закончила 2009 год с убытком в размере 2,5 млрд руб. по МСФО, процентный долг вырос всего на 4,5%. При этом доля краткосрочного долга по отношению к долгосрочному снизилась с 82 до 53% до 12,9 млрд руб.
Иностранные технологии поддерживают и других отечественных автопроизводителей. Партнером «Соллерса» выступает итальянский автоконцерн Fiat. В феврале текущего года «Камаз» создал альянс с «Соллерсом». Мощность совместного предприятия должна составить 500 тыс. автомобилей в год к 2016 году. При этом не менее 10% выпускаемой продукции будет поставляться на экспорт в страны СНГ. Базой для предприятия станет производственная площадка в Набережных Челнах, где сейчас производятся Fiat Albea и Doblo.
Иностранного стратегического партнера имеет и «АвтоВАЗ». В марте текущего года французский автопроизводитель Renault приобрел блок-пакет акций «АвтоВАЗа». Согласно планам компании, к 2015 году российский производитель намерен увеличить производство автомобилей до 900 тыс. штук, 30% из которых будут составлять модели Renault-Nissan. Кроме того, «АвтоВАз» получил инвестиции от Renault-Nissan в размере 300 млн. Инициатором сделки, как и в случае с «Камазом», стала государственная компания «Ростехнологии», так же владеющая блок-пакетом акций «АвтоВАЗа». Однако помощь французских коллег пока не принесла ощутимую помощь российской компании. По итогам 2009 года чистый убыток «АвтоВАЗа» вырос в два раза и составил 49,2 млрд руб. против 24,7 млрд руб. убытка в 2008 году.
«Российский рынок восстанавливается, однако до уровней докризисного 2008 года еще далеко, - считает аналитик ИК «Финам» Константин Романов. - В мае 2008 года было продано около 200 тыс. машин, тогда как в текущем году было продано лишь 159,7 тыс. машин. Рост акций «Камаза» может поддерживаться только спекулятивными драйверами, как, например, сегодняшнее сообщение о возможном создании СП с General Motors. Мы рекомендуем «держать» акции компании с целевой ценой $2,9».
Более оптимистичного прогноза придерживаются аналитики ИК ВТБ Капитал. «Камаз», который по итогам 2009 года контролировал 55% российского рынка тяжелых грузовиков, должен больше всего выиграть от текущего восстановления рынка, темпы которого превосходят наши ожидания, - пишут эксперты. - Справедливая цена на уровне $3,19 предполагает потенциал повышения стоимости акций на 44% относительно текущих уровней, в результате чего мы повышаем рекомендацию с «держать» до «покупать».
 К списку новостей
 Добавить в портфель
 Смотреть портфель
 Версия для печати
|
