Мы в СМИ

03.02.2010

BUSINESS FM: Ралли телекомов. Бумаги региональных операторов - в лидерах роста

Бумаги региональных операторов - в лидерах роста. Так , префы Волгателекома растут на 5%, акции Уралсвязьинформа - на 3,6. Впрочем, эти бумаги дорожают уже не первый день. Их взлет начался после объявленной реорганизации Связьинвеста. О том, чем вызван ажиотажный спрос на телекоммуникационные фишки и продлится ли их рост - Дмитрий Веретенников.

Коэффициентный драйвер
За последние 3 месяца котировки некоторых региональных телекомов взлетели на 100-140%!

В ходе реорганизации Связьинвеста, бумаги его региональных дочек будут конвертированы в акции Ростелекомма. Инвесторы, рассчитывая на выгодный коэффициент обмена, бумаги регионалов сочли дешевым способом входа в создаваемую компанию и ринулись их скупать. Однако имеется и альтернативная стратегия. Есть трейдеры, делающие ставку на покупку не региональных фишек, а Ростелекома. Логика такова: ему может достаться принадлежащий АФК «Система» 25%-ый пакет акций Связьинвеста, что приведет к росту его капитализации и автоматически понизит обменный коэффициент. Теоретически такой вариант вполне вероятен, но тогда может сорваться весь план по преобразованию Связьинвеста, считает аналитик ИФК «Метрополь» Сергей Васин: «Государству нужно получить одобрение 75% акционеров, у государства большой пакет в «Ростелекоме», но небольшой пакет в региональных операторах. Поэтому есть подозрение, что государство предложит хорошие коэффициенты обмена именно для региональных операторов. Чтобы реорганизацию одобрили, нужна поддержка со стороны миноритариев. Если обидеть миноритариев, то реорганизация просто-напросто провалится».

Даже если связьинвестовский пакет «Системы» перейдет к Ростелекому, это может не привести к росту его капитализации, поэтому вариант с покупкой региональных телекомов выглядит все-таки привлекательнее, считает начальник отдела анализа рынка акций инвесткомпании «Велес капитал» Илья Федотов: «»Ростелеком" блок-пакет «Связьинвеста» получит, очевидно, не за бесплатно. Это будет либо кредит, либо «Ростелеком» будет выкупать на собственные средства блок-пакет. Соответственно, тут компания отдает свои деньги и получается взамен актив. Стоимость может измениться только на эту разницу между ценой, по которой он получит блок-пакет «Связьинвеста», и рыночной стоимостью данного блок-пакета, и в масштабах «Ростелекома» это будет небольшая величина. И надеяться на какой-то серьезный многократный рост, я думаю, тут не стоит».

Бумаги региональных телекомов уже сильно подорожали, но по мнению аналитиков у них еще большой потенциал роста. Дело в том, что, несмотря на взлет котировок, они пока еще не достигли своих докризисных значений. В тоже время, эксперты предупреждают, что до объявления коэффициента обмена на бумаги Ростелекома, покупка акций регионалов это, по сути, игра в рулетку.

О компании|Новости|Услуги|Контакты

Главная страница|Карта сайта|

Сайты группы «МЕТРОПОЛЬ»

Мы в социальных медиа