Мы в СМИ

03.07.2012

ПРАЙМ: Казаньоргсинтез: рост EBITDA и снижение долговой нагрузки

«Мы возобновляем покрытие компании Казаньоргсинтез, справедливая стоимость обыкновенных акций которой составляет 0,2 долл. США за акцию, что подразумевает потенциал роста на 69% и рекомендацию «Покупать».

Компания опубликовала сильные результаты за 1К 2012 г. по РСБУ. Выручка выросла на 20% в квартальном сопоставлении, до 384 млн. долл. США, что главным образом было связано с увеличением выручки от продаж полиэтилена низкого давления (ПНД) на 38% в квартальном сопоставлении, до 194 млн. долл. США, и с ростом выручки от реализации поликарбонатов до 49 млн. долл. США. Однако рост данных показателей был частично нивелирован 1%-ным снижением выручки от реализации полиэтилена высокого давления (ПВД).

В результате, EBITDA Казаньоргсинтеза увеличилась на 7% в квартальном сопоставлении, до 74 млн. долл. США, чистая прибыль выросла на 127% в квартальном сопоставлении, до 30 млн. долл. США, что произошло благодаря росту EBITDA и более высокой внеоперационной прибыли. EBITDA компании продемонстрировала рост на 13% в годовом сопоставлении.

Недавно компания опубликовала годовой отчет за 2011 г., в связи с чем мы обновили наши прогнозы по объему производства.

По нашим прогнозам, выручка Казаньоргсинтеза за 2012 г. увеличится на 12% в годовом сопоставлении, до 1,4 млрд. долл. США, за счет роста цены на полиэтилен на 5% по сравнению с предыдущим годом и увеличения объемов производства на 7% в годовом сопоставлении. В результате, мы ожидаем рост EBITDA на 7% по сравнению с предыдущим годом, до 259 млн. долл. США.

В соответствии с нашим прогнозом, свободный денежный поток компании составит 131 млн. долл. США (+7% в годовом сопоставлении).

Высокая долговая нагрузка Казаньоргсинтеза была причиной постоянного беспокойства для компании и рынка. В конце 2011 г. соотношение чистый долг/EBITDA составило 3,7х.

Однако учитывая прогнозируемые финансовые результаты, мы ожидаем, что чистый долг компании в 2012 г. снизится на 23% в годовом сопоставлении, до 680 млн. долл. США, и достигнет отрицательного уровня к 2017 г.

Мы рекомендуем «Покупать» акции компании, справедливая стоимость которых составляет 0,2 долл. США за обыкновенную акцию, что указывает на потенциал роста на 69%».

http://www.1prime.ru/news/comments/-101/%7BB4B3EBEA-E610-4D42-9DE1-07524A5816FE%7D.uif

О компании|Новости|Услуги|Контакты

Главная страница|Карта сайта|

Сайты группы «МЕТРОПОЛЬ»

Мы в социальных медиа