 |
|
Мы в СМИ
14.07.2010
Quote.Ru: Мы видим значительный потенциал роста российских акций
Как полагает руководитель аналитического отдела ИФК «Метрополь» Марк Рубинштейн, рост на фондовых рынках, который мы наблюдали позавчера и вчера, является не просто отскоком рынков, а началом «бычьего» тренда, который может продлиться до конца лета. Мы считаем, что премии за риск, которые заложены сейчас в оценке акций на мировых рынках, в том числе и на российском рынке, более чем адекватно отражают те риски, которые видят инвесторы по отношению к прогнозируемому росту прибылей компаний. В ближайшее время мы видим значительный потенциал роста акций как на мировом, так и на российском рынке. Наш оптимистичный прогноз связан прежде всего с тем, что мультипликатор, по которому сейчас торгуются акции мировых компаний, находится близко к минимальному историческому уровню. В частности, компании, входящие в индекс S&P500, сейчас торгуются по коэффициенту «цена на акцию/прибыль на акцию» на уровне 12,5х против исторического уровня 17х. Этот же коэффициент по российскому рынку, рассчитанный аналитиками ИФК «Метрополь», на данный момент составляет 9х. Это самый низкий коэффициент с осени 2008 года, а также значительно ниже Китая (14х) и Бразилии (11,5х).
На этой неделе основное внимание инвесторов будет приковано к выходу отчетностей американских компаний за 2 квартал 2010 года, а также важных макроэкономических данных, которые появятся в США и в Китае. В частности, сегодня в США выйдут данные по розничным продажам за июнь. Ожидается, что розничные продажи упали на 0,2%. Мы полагаем, что показатель может оказаться лучше ожиданий рынка. Например, ведущие американские розничные сети уже дали предварительную информацию по своим продажам за июнь, и показатели были очень хорошие. В четверг в США выйдут данные по промышленному производству за июнь. В частности, ожидается, что промышленное производство осталось на том же уровне, что и в предыдущем месяце. В Китае также выйдет достаточно много важной макроэкономической статистики. В частности, в пятницу выйдут данные за 2 квартал 2010 года по макроэкономике Китая, которые включают целый пакет различных показателей, а именно данные по инвестициям, розничным продажам, промышленному производству и ВВП. Что касается отчетностей американских компаний, то на этой неделе в четверг мы увидим важный отчет от JP Morgan Chase, а также отчеты от Citigroup и Bank of America, которые появятся в пятницу. Есть основание полагать, что отчетность американских банков за 2 квартал 2010 года будет сильной, поскольку финансовые рынки были волатильными во 2 квартале, а волатильность обычно помогает банкам увеличить прибыль.
На российском рынке мы отдаем предпочтение секторам и компаниям, которые ориентированы на рост внутреннего спроса. К таким секторам мы относим: финансовый, потребительский, сектор строительства и девелопмента, а также сектор энергетики и металлургии. Мы рекомендуем делать селективные покупки в компаниях ВТБ и Сбербанк (в соотношении 60% к 40%), «Магнит», «М.Видео», «Группа ЛСР», «РусГидро», ОГК-5, «Аэрофлот» и «Комстар». Наша вторая инвестиционная идея в настоящее время связана с развитием инфраструктуры и регионов, так как инфраструктурные проекты продолжают играть для Правительства приоритетную роль. Мы отдаем предпочтение тем компаниям, которые смогут извлечь наибольшую выгоду из запланированных около 200 млрд долл. США на инфраструктурные проекты в следующие 10 лет. Наши фавориты: Мостотрест (MSTT), Сибирский Цемент (SCEM) и Новосибирский завод химконцентратов (NZHK).
 К списку новостей
 Добавить в портфель
 Смотреть портфель
 Версия для печати
|
