Мы в СМИ

06.03.2012

Quote.rbc.ru: Аналитики ИФК «Метрополь» понизили рекомендацию по акциям ЛУКОЙЛа

Аналитики ИФК «Метрополь» понизили рекомендацию по акциям ЛУКОЙЛа до «держать» в связи с публикацией слабых результатов за 2011 г. по US GAAP и значительным ростом стоимости акций, который за последние 3 месяца составил 10%. Тем не менее, по мнению специалистов, результаты не окажут практически никакого влияния на котировки акций компании, так как рынком уже было учтено снижение добычи «Нарьянмарнефтегаза» (месторождение Южная Хыльчуя). Совокупные расходы выросли на 7% в квартальном сопоставлении, до 31,8 млрд долл., что на 5% выше ожиданий экспертов, в основном по причине убытков от обесценения активов в размере 1,5 млрд долл. (1,26 млрд долл. в связи с обесценением ООО «Нарьянмарнефтегаз»). Себестоимость добычи выросла на 6% в расчете на баррель в рублевом выражении (по сравнению с предыдущим кварталом), до 4,6 долл. на б.н.э. За весь 2011 г. себестоимость добычи выросла на 14,4% (10,5% в рублевом выражении). Это самый высокий темп роста среди крупных российских нефтедобывающих компаний, и аналитики считают данное обстоятельство негативным для компании. EBITDA, скорректированная с учетом единоразовых статей расходов, снизилась на 10% в квартальном сопоставлении, до 4,2 млрд долл., что на 5% ниже ожиданий экономистов ИФК «Метрополь» и на 12% ниже консенсуса. EBITDA на баррель снизилась до 25 долл., но продолжает быть выше аналогичного показателя «Роснефти», составляющего 21,6 долл. В 4-м квартале операционный денежный поток снизился на 56% в квартальном сопоставлении, до 2,2 млрд долл., тогда как капвложения выросли на 33% за аналогичный период, до 2,7 млрд долл. Оборотный капитал продемонстрировал существенный рост (до 1,2 млрд долл. в 4-м квартале). Свободный денежный поток в 4-м квартале достиг отрицательной отметки в 453 млн долл. Однако за весь 2011 г. данный показатель составил рекордные 7,3 млрд долл. (у «Роснефти» – 2,5 млрд долл.), тогда как прогноз экспертов был более оптимистичным (8 млрд долл.). Более того, аналитики ожидают дальнейшего снижения свободного денежного потока в 2012 г. в связи с новой инвестиционной программой компании.
«Мы ожидаем, что на Дне инвестора, который ЛУКОЙЛ проведет 14 марта, руководство компании озвучит свою стратегию развития на период 2012-2021 гг., после чего наша справедливая стоимость будет, скорее всего, пересмотрена», – заключили экономисты.

http://quote.rbc.ru/comments/2012/03/06/33583158.html

О компании|Новости|Услуги|Контакты

Главная страница|Карта сайта|

Сайты группы «МЕТРОПОЛЬ»

Мы в социальных медиа