Мы в СМИ

01.07.2010

FINAM: Аналитики не видят потенциала роста акций банка «Возрождение» в краткосрочной перспективе

Марк Рубинштейн, заместитель руководителя аналитического отдела ИФК «МЕТРОПОЛЬ».

Акции Банка упали на 30% за последние три месяца, так как инвесторы были разочарованы отчетностью за 1К 2010 г., а также консервативной стратегией и слабыми прогнозами.

На данный момент Банк торгуется на уровне 1,1x по рассчитанному на 2010 г. коэффициенту P/BV, и мы полагаем, что потенциал снижения стоимости акций ограничен. Тем не менее, в краткосрочной перспективе цена акций может оказаться ниже рынка до тех пор, пока Банк не повысит свои прогнозы или не опубликует отчетность за 2К, которая, согласно нашим ожиданиям, должна продемонстрировать значительное улучшение показателей относительно предыдущего квартала.

Мы не видим потенциала роста в краткосрочной перспективе, так как Банку необходимо начать расти до того, как рынок начнет покупать его акции по более высоким мультипликаторам.
Вместе с тем, мы ожидаем, что результаты за 2К будут гораздо лучше, чем в предыдущем квартале. Единственным положительным моментов в отчетности Банка за 1К стал 14%-ный рост кредитов, выдаваемых СМП. Мы ожидаем, что кредиты, выдаваемые СМП, благоприятно повлияют на рост кредитного портфеля Банка и чистой процентной маржи.

Более того, Банк резко снизил ставки по депозитам – на 1 п.п. до 1,75 п.п. и объявил об очередном снижении 12 мая. Следовательно, мы ожидаем, что новые депозиты частично заменят более дорогое фондирование. Наконец, в начале мая Банк объявил о снижении ставок по розничным кредитам на 0,5-1,5 п.п. Данный шаг был направлен на привлечение новых клиентов.

О компании|Новости|Услуги|Контакты

Главная страница|Карта сайта|

Сайты группы «МЕТРОПОЛЬ»

Мы в социальных медиа