 |
|
Мы в СМИ
07.06.2010
Слияния и поглощения: ВЭБ обязали вернуть «Интер РАО»
Владимир Дзагуто
Государственное «Интер РАО» может в будущем выкупить свои акции, которые получит ВЭБ в обмен на кредит для достройки Уренгойской ГРЭС. Акционерам энергокомпании 25 июня на годовом собрании предстоит одобрить опцион на приобретение этого пакета акций (529,3 млрд. акций, около 17% уставного капитала). Цена выкупа составит 21,3 млрд руб. плюс ставка рефинансирования ЦБ и 1% годовых. Как пояснили в «Интер РАО», срок действия опциона - 3 года, в течение которых ВЭБ обязуется не продавать бумаги. Энергокомпания может исполнить опцион в любой момент. «Интер РАО» сохранит преимущественное право выкупа своих акций и по истечении трехлетнего периода, но цена уже не будет фиксирована.
Допэмиссию в пользу ВЭБа «Интер РАО» проведет в этом году, чтобы привлечь 21,278 млрд. руб. на строительство нового парогазового энергоблока на Уренгойской ГРЭС. Эта электростанция принадлежит ОГК-1, которой управляет «Интер РАО». Новое строительство на ГРЭС входит в инвестпрограмму ОГК-1, не проданной при РАО «ЕЭС России» стратегическому инвестору и не имевшей средств на сооружение блока.
Сергей Бейден из ИФК «Метрополь» отмечает, что ВЭБ не является стратегическим акционером для «Интер РАО». В данной сделке госкорпорация выступает «инструментом финансирования госпрограммы по строительству Уренгойской ГРЭС, которая является важным проектом для развития региона», уточняет Александр Селезнев из «Уралсиба». Рано или поздно банк все равно избавился бы от акций энергокомпании, полагает Бейден. Процент по опциону для «Интер РАО» будет ниже, чем возможный процент по кредиту, добавляет он.
Помимо средств ВЭБа на Уренгойскую ГРЭС «Интер РАО» уже в ближайшее время планирует привлечь еще до 30 млрд. руб. На рассмотрение акционеров вынесено одобрение трех договоров со Сбербанком, ВТБ и АБ «Россия». Каждый из банков предоставляет компании возобновляемую кредитную линию в размере до 10 млрд. руб., ставка не превысит 12% годовых. В «Интер РАО» отметили, что средства должны пойти на «текущие потребности компании», не уточнив, имеется в виду операционная деятельность или приобретение каких-либо активов.
Селезнев отмечает, что 30 млрд. руб. - значительная сумма для «Интер РАО». В 2009 году выручка российского сегмента холдинга (генерация плюс экспортно-импортные трейдинговые операции) составляла 47 млрд. руб., поясняет аналитик. Для обеспечения операционной деятельности компании эти средства выглядят избыточными, соглашается Бейден.
«Интер РАО» могло привлечь средства и дешевле, но возобновляемые кредитные линии дают больше свободы для выборки и возврата средств, говорит господин Селезнев. Бейден отмечает, что энергокомпании размещали облигационные займы по ставкам около 8%. По его мнению, деньги могли потребоваться «Интер РАО» на приобретение активов. Впрочем, ряд активов компания должна получить бесплатно. На годовом собрании акционерам предстоит одобрить и вторую допэмиссию, размещаемую в пользу ФСК, «Росатома», «РусГидро», Росимущества, «Роснефтегаза», «Роснефти» и других компаний. Предполагается, что новые акционеры будут оплачивать свои доли принадлежащими им пакетами акций энергокомпаний.
 К списку новостей
 Добавить в портфель
 Смотреть портфель
 Версия для печати
|
