 |
|
Мы в СМИ
02.07.2010
Reuters.Ru: Акции РФ не оправдали ожиданий в I полугодии
Злата Гарасюта. Редактор Дмитрий Антонов
МОСКВА (Рейтер) - Российский рынок акций не оправдал в первом полугодии надежд многих инвесторов-оптимистов, ожидавших если не ралли второй половины 2009 года, то хотя бы плавного роста.
Волатильная первая половина 2010 года завершилась не слишком благоприятно: российские фондовые индексы ММВБ и РТС потеряли 8,0-13,0 процентов от январских значений.
Отношение инвесторов к России определялось не столько стоимостью российских акций, сколько нестабильностью в Европе и, соответственно, на сырьевых и валютных рынках.
Чрезмерное вливание государствами средств в экономику для поддержания «утопающих» финансовых институтов и компаний может выйти им боком. Угроза нового спада в глобальной экономике заставила многих инвесторов выйти из акций и пересидеть «в деньгах».
«Конец полугодия, примерно с мая, был серьезно подпорчен... эйфория 2009 года утихла, пришло отрезвление и понимание того, что вторая волна кризиса не просто возможна, а она существует. Долги корпораций и банков становятся долгами государства», - сказал старший партнер инвесткомпании Третий Рим Евгений Коган.
В начале года большинство инвесторов рассчитывали на продолжение восстановления рынка. Рост отечественных фондовых индексов почти в 2,5 раза к концу 2009 года вселил уверенность в участников рынка.
Кратковременный подъем наблюдался на российском рынке лишь в начале января и с марта до середины апреля, после чего наступила полоса долгой коррекции.
Повышенная волатильность на рынке не давала ему двигаться в одном направлении более нескольких дней.
«Во второе полугодие мы входим с настроениями второго квартала», - сказал Максим Зотов, отвечающий за работу с российскими клиентами в ИФК Метрополь.
Основными игроками на российском рынке, по словам профучастников, в течение первых шести месяцев года были иностранные институциональные долгосрочные инвесторы, выбиравшие наиболее ликвидные акции, поскольку неликвидный второй эшелон не пользовался спросом.
«Покупать неликвидные бумаги с мультипликатором P/E (отношение стоимости акций к прибыли) равным 12 невыгодно, когда у Лукойла и Газпрома показатель P/E меньше 10», - добавил Зотов.
Подстегнуть интерес к рынку со стороны российских инвесторов мог бы приток в зарубежные фонды акций.
Однако глобальные фонды в последние месяцы выводили средства из акций развивающихся и развитых рынков. Согласно данным EPFR, отслеживающей динамику ликвидности фондов, фонды акций зафиксировали отток средств в размере $2,5 миллиарда за неделю, завершившуюся 23 июня.
Участники российского рынка подтверждают эту тенденцию и не рассчитывают на возрождение аппетита к риску, в отличие от аналитиков, которые предвещают рынку возвращение к докризисным уровням.
«Россия не представляла интерес в первом полугодии. Как говорится, рынок всегда прав, и он считает, что российские активы оценены адекватно», - сказал трейдер Инфины Евгений Волков.
Предпочтения инвесторов, пытавшихся заработать на мало активном российском рынке, в первом полугодии были на стороне металлургов благодаря подорожанию металлов и хорошим экономическим показателям Китая, являющегося одним из основных импортеров металлов.
Нефтегазовый сектор, превалирующий на рынке РФ, не пользовался традиционной популярностью прежде всего из-за резких колебаний цен на нефть.
Многие инвесторы разыгрывали тему слияний и поглощений, отметил Тим Висвелл, руководитель управления операций на рынке акций РФ в Deutshe Bank.
С этой точки зрения их интересовали акции Уралкалия, вокруг продажи которого возникла интрига, и бумаги Полюс Золота на фоне планируемого обратного поглощения дочерней компанией KazakhGold.
 К списку новостей
 Добавить в портфель
 Смотреть портфель
 Версия для печати
|
