Мы в СМИ

10.09.2012

Финам.ru: Разделение активов «Евросети» между Vimpelсom и «МегаФоном» обесценит большую часть гудвилла от покупки её акций

Комментарий
Аналитики ИФК «Метрополь».

По информации газеты Ведомости, «МегаФон» и структуры, подконтрольные Алишеру Усманову, могут выкупить у Александра Мамута его 50%-ную долю в «Евросети», крупнейшем сотовом ритейлере в России.

По данным издания, сначала данный пакет может быть предложен Vimpelсom Ltd. в рамках опционного соглашения, которое компания заключила при покупке первоначальной 49,9% доли в «Евросети». Однако как полагают Ведомости, Vimpelсom Ltd., скорее всего, выкупит лишь 0,1%, тем самым увеличив свою долю в «Евросети» до 50%, тогда как другие 50% достанутся «МегаФону» и структурам Усманова.

На наш взгляд, наращивать свою долю в «Евросети» более чем до 50% особого смысла для Vimpelсom Ltd. нет. При этом остается под вопросом и целесообразность покупки оставшихся акций «МегаФоном». По нашему мнению, «Евросеть» представляет ценность только в случае, если она продолжает функционировать в качестве автономно работающей, независимой компании. Как будут развиваться события в случае, если его будут контролировать две конкурирующие между собой структуры, сказать сложно. Разделение же активов компании между Vimpelсom Ltd. и «МегаФоном» приведет к обесцениванию большей части гудвилла, связанного с покупкой «Евросети», поскольку ее цена, по нашему мнению, в значительной степени определяется именно стоимостью бренда компании.

http://www.finam.ru/analysis/investorquestion00001296ED/default.asp

О компании|Новости|Услуги|Контакты

Главная страница|Карта сайта|

Сайты группы «МЕТРОПОЛЬ»

Мы в социальных медиа