Мы в СМИ

20.02.2007

КОММЕРСАНТЪ Daily: «Арбат Престиж» завершил диалог с «Тройкой»

Владимир Некрасов выкупил 40% акций сети за $400 млн

Кристина Ъ-Бусько

Основной акционер сети «Арбат Престиж» Владимир Некрасов продолжит развивать компанию самостоятельно. Вчера стало известно, что «Тройка Диалог» продала принадлежавшие ей 40% акций ритейлера господину Некрасову за $400 млн. «Тройка» неплохо заработала на инвестициях в «Арбат Престиж»: в 2004 году пакет сети обошелся ей в $100 млн. А основатель «Арбат Престижа» теперь планирует экспансию сети в регионы России и страны СНГ. О том, что господин Некрасов выкупил у «Тройки» 40% «Арбат Престижа», стало известно из сообщения «Тройки». Сумма сделки составила $400 млн с учетом стоимости недвижимости «Арбат Престижа». «Мы исходили из оценки стоимости 100% акций компании в $1 млрд»,-- пояснил Ъ президент «Тройки» Павел Теплухин. По его словам, сделка была профинансирована за счет собственных средств «Арбат Престижа», а также «с использованием заемных инструментов». «Во-первых, изначально мы планировали выход из капитала «Арбат Престижа» примерно через три года. Во-вторых, Некрасов сделал нам предложение продать акции по справедливой цене»,-- объясняет решение «Тройки» Павел Теплухин. Господин Некрасов отметил, что «Тройка» «очень много сделала для компании» и он очень доволен сотрудничеством с ней. «Тройка» купила 40% «Арбат Престижа» в январе 2004 года у Владимира Некрасова за $100 млн. Предполагалось, что «Тройка» поможет Владимиру Некрасову структурировать бизнес сети в преддверии IPO, которое планировалось на 2006 год. В 2005 году «Тройка» выступила инициатором закрытия трети магазинов сети, тогда же было решено, что компания должна открывать магазины площадью свыше 1 тыс. кв. м. «»Тройке" не нравилось, что у «Арбат Престижа» все магазины разного формата: для регионов был разработан один формат, для Москвы -- другой»,-- утверждает один из участников рынка. По информации собеседника Ъ, выход «Тройки» из капитала «Арбат Престижа» связан в первую очередь с разногласиями менеджеров инвесткомпании и Владимира Некрасова. «Они изначально преследовали разные цели. «Тройка» хотела IPO компании, а Некрасов был против». Во вчерашнем сообщении «Тройки» говорится, что IPO «Арбат Престижа» состоится в 2008 году, а «Тройка» сохранила мандат организатора размещения. Господин Некрасов подтвердил перенос размещения, но утверждает, что выкуп им пакета «Тройки» не связан с разногласиями по поводу сроков IPO. Так или иначе, «Тройка» хорошо заработала на продаже акций «Арбат Престижа», говорит управляющий директор департамента портфельных инвестиций Газпромбанка Андрей Зокин. «Они заработали $300 млн. С учетом инфляции за три года норма доходности составила 60%»,-- подсчитал он. Аналитик «Метрополя» Михаил Красноперов считает, что господин Некрасов несколько переплатил за пакет «Тройки». Он считает справедливой оценкой стоимости «Арбат Престижа» $750 млн. «При условии, что компания будет поддерживать темпы роста выручки 40% в год и EBITDA margin останется на уровне 10%»,-- добавляет аналитик. «Арбат Престиж» основан Владимиром Некрасовым в 1989 году. Занималась дистрибуцией парфюмерии и косметики, первый магазин открыт в 1998 году. Сейчас сеть объединяет 64 магазина в Москве и области, Петербурге, Казани и Воронеже. Оборот в 2006 году -- $346 млн. Контролирует около 15% розничных продаж парфюмерии и косметики в России. По оценке агентства «Старая крепость», на цивилизованную розницу приходится около 30% всего российского рынка парфюмерии и косметики, который в 2006 году составил $7,8 млрд. Сейчас «Арбат Престиж» -- лидер рынка по обороту, но ее уже догоняет основной конкурент -- компания «Л`Этуаль», которая гораздо лучше представлена в регионах, а ее оборот в 2006 году приблизился к $300 млн, говорит вице-президент «Старой крепости» Анна Дычева-Смирнова. Впрочем, по словам Владимира Некрасова, в 2007 году «Арбат Престиж» планирует экспансию в регионы России, а также выход на Украину и в Казахстан. «В 2007 году мы откроем не менее 300 магазинов площадью от 150 до 900 кв. м в России, потратив на это более $100 млн. На Украине будут открыты филиалы в семи городах, в том числе в Киеве, Донецке, Харькове, Днепропетровске и др. Всего там будет открыто около 50 магазинов, а в Казахстане не менее десяти. Инвестиции в Украину и Казахстан превысят $50 млн. Формат магазинов будет таким же, как и в России --- 150-700 кв. м»,-- рассказывает Владимир Некрасов. По его словам, финансироваться экспансия будет за счет собственных и заемных средств. По оценке Михаила Красноперова, «Арбат Престиж» сможет профинансировать расширение сети за счет кредитных ресурсов. «Сейчас долговая нагрузка «Арбат Престижа» -- около $200 млн, а соотношение долг/EBITDA чуть выше, чем у некоторых конкурентов,-- 5,7. Но с учетом того, что у компании есть на балансе недвижимость стоимостью $250 млн, которая может являться залогом, компания сможет занять до $150 млн»,-- рассуждает аналитик.

О компании|Новости|Услуги|Контакты

Главная страница|Карта сайта|

Сайты группы «МЕТРОПОЛЬ»

Мы в социальных медиа