Мы в СМИ

09.06.2005

Ежедневная деловая газета «Ведомости»

«Северсталь» готовится к новым покупкам

Юлия Федоринова

«Северсталь», крупнейший заемщик среди российских металлургов, привлекла новый кредит — $300 млн на шесть лет. Но $1,5-миллиардный долг компании от этого не увеличится, а деньги пойдут на рефинансирование старых кредитов. А сокращать задолженность «Северстали» нет смысла — она готовится к приватизации турецкого Erdemir и покупкам на Украине, считают аналитики. «Северсталь» – второй по величине сталелитейный комбинат России. В 2004 г. произвела 12,8 млн т стали, из них 2,4 млн т – американский филиал Severstal North America. Неаудированная консолидированная выручка группы по МСФО в 2004 г. – $6,4 млрд, прибыль – $1,3 млрд. По уровню долга «Северсталь» оставила далеко позади основных российских конкурентов. У НЛМК его практически нет, у ММК и «Евразхолдинга» — примерно $1 млрд, а у «Мечела» — около $460 млн, напоминает аналитик «Метрополя» Денис Нуштаев. В феврале и апреле прошлого года «Северсталь» разместила два выпуска евробондов: пятилетние на $325 млн с доходностью 8,625% годовых и 10-летние на $375 млн под 9,25%. Вскоре стало понятно, на что комбинату потребовалась такая крупная сумма. В июне он подал заявку на участие в конкурсе по приватизации украинской «Криворожстали». «Северсталь» была готова выложить за нее более $1 млрд, но к участию в аукционе ее не допустили. Осенью «Северсталь» заявила о желании купить канадскую Stelco, но и этот актив ей не достался. В итоге привлеченные средства так и не были потрачены. «По нашим предварительным оценкам, общий размер долга на конец 2004 г. составлял $1,5 млрд», — признает представитель «Северстали» Дмитрий Дружинин. Крупную покупку «Северстали» удалось совершить только в этом году. В апреле была закрыта сделка по покупке 62% акций итальянской Lucchini за 430 млн евро. Из этого пакета 20% получила сама «Северсталь», а остальные 42% на кредиты, выделенные «Северсталью», приобрели компании ее акционеров. «Но даже с этой покупкой денег у «Северстали» на балансе больше $1 млрд, а ее долг даже увеличился. Я считаю, что задолженность Lucchini в 1,2 млрд евро все равно имеет отношение к «Северстали». Ведь хотя 40% акций итальянской группы покупали акционеры, средств для обслуживания долга Lucchini у них нет», — замечает Нуштаев. Несмотря на это, «Северсталь» продолжает занимать. Вчера Moscow Narodny Bank (MNB) сообщил об организации для «Северстали» шестилетнего кредита на $300 млн. Кредит обеспечен экспортными поставками компании через ее швейцарскую «дочку» SeverStal Export. Соорганизаторами кредита помимо MNB выступили BNP Paribas, Calyon и структуры Commerzbank, ING Bank и KBC Bank. Этот кредит не увеличит общего долга комбината, говорит Дружинин. «Эти средства пойдут на рефинансирование старых кредитов, привлеченных на менее выгодных условиях, а частично на пополнение оборотного капитала», — поясняет он. Ставку по кредиту банки и «Северсталь» не раскрывают. Новый кредит действительно мог обойтись «Северстали» намного дешевле предыдущих, признает аналитик банка «Траст» Михаил Галкин: «На таких условиях она могла занять под LIBOR + 200-250 б. п., или 5,5-6% годовых». В первом полугодии 2004 г., по его оценке, заемные средства стоили «Северстали» в среднем 8-8,5% годовых. «Острой потребности в деньгах у «Северстали» нет. Но ей нужен постоянный денежный резерв на приобретения. Поэтому рефинансирование — наиболее правдоподобное объяснение этого кредита», — соглашается аналитик Rye, Man & Gor Securities Аркадий Венедиктов. Согласен с коллегами и Нуштаев, по мнению которого «Северсталь» держит на балансе деньги с прицелом на покупки на Украине и участие в приватизации турецкого комбината Erdemir.

О компании|Новости|Услуги|Контакты

Главная страница|Карта сайта|

Сайты группы «МЕТРОПОЛЬ»

Мы в социальных медиа