Мы в СМИ

08.12.2011

Финам.ru: По прогнозам аналитиков, «Башнефть» снизит выручку за 3 квартал по МСФО на 4% на фоне сокращения объемов переработки нефти

Комментарий
Аналитики ИФК «Метрополь».

«Башнефть» может опубликовать результаты за 3 квартал 2011 г. по МСФО завтра, 8 декабря. Мы не ожидаем, что публикация отчетности окажет какое-либо влияние на котировки акций, однако продолжаем придерживаться позитивных прогнозов по компании.

Выручка. Несмотря на прогнозируемый нами рост добычи нефти на 3% в 3 квартале, мы ожидаем снижение выручки «Башнефти» на 4% по сравнению с предыдущим кварталом на фоне понижения цены нефти на 2% и сокращения объемов переработки нефти на 4% в квартальном сопоставлении.

Расходы. Вместе с этим мы ожидаем снижения общих операционных расходов компании на 4% в квартальном сопоставлении, до $3,6 млрд, главным образом в связи с сокращением расходов на приобретение нефти на 9% в квартальном сопоставлении (на фоне уменьшения цен нефти на внутреннем рынке), а также со снижением расходов на переработку и административно-хозяйственных расходов на 5% и 3% в квартальном сопоставлении соответственно (на фоне ослабления курса рубля). Также согласно нашим прогнозам, расходы на выплату экспортных пошлин снизятся на 4% в квартальном сопоставлении, до $1,1 млрд, в связи с сокращением размера экспортной пошлины и снижением объема экспорта нефти.

OIBDA и чистая прибыль. Мы ожидаем, что темп снижения операционных расходов будет соответствовать динамике выручки, в связи с чем мы полагаем, что OIBDA останется на неизменной уровне по сравнению с предыдущим кварталом, равном $937 млн, а рентабельность OIBDA вырастет на 1 п.п., до 22%. Мы также ожидаем, что чистая прибыль снизится на 3% в квартальном сопоставлении, до $518 млн, учитывая эффект низкой базы.

Возможность увеличения ликвидности после листинга на ММВБ в ноябре. Мы думаем, что публикация результатов не окажет какого-либо влияния на котировки акций, однако мы продолжаем придерживаться позитивных прогнозов по компании, учитывая потенциально возможное увеличения ликвидности после листинга акций компании на ММВБ в ноябре. В ходе телефонной конференции мы обратим особое внимание на информацию касательно разработки месторождений Требса и Титова, потенциально возможной консолидации НПЗ «БашТЭКа», а также возможной сделки с индийской государственной нефтегазодобывающей компанией ONGC.

http://www.finam.ru/analysis/investorquestion0000127321/default.asp

О компании|Новости|Услуги|Контакты

Главная страница|Карта сайта|

Сайты группы «МЕТРОПОЛЬ»

Мы в социальных медиа