 |
|
Мы в СМИ
12.03.2012
Нефть России: Аналитики: Ожидаем умеренного роста добычи газа у «Новатэка»
«Новатэк» опубликовал нейтральные результаты за четвертый квартал (4К) 2011 г. по МСФО, зафиксировав рост выручки на 48% в годовом сопоставлении, - говорится в обзоре, присланном порталу «Нефть России» аналитиками ИФК «Метрополь».
В среду Новатэк опубликовал результаты за 4К 2011 г. по МСФО, совпавшие с консенсусом и нашим прогнозом.
Выручка компании за 4К выросла на 48% в годовом сопоставлении, до 50,6 млрд. руб., что оказалось на 4% выше консенсуса и на 3% выше нашего прогноза. Рост общей выручки был обусловлен существенным ростом выручки от продажи газа и жидких углеводородов на 60% и 31% в годовом сопоставлении соответственно. Доля газа, реализованного конечным потребителям, в структуре продаж компании снизилась с 64% в 2010 г. до 55% в 2011 г.
Скорректированная EBITDA за 4К совпала с консенсус-прогнозом
Согласно нашему прогнозу, совокупные операционные расходы компании должны были вырасти на 19% в квартальном сопоставлении. В действительности данный показатель увеличился на 26% по сравнению с предыдущим кварталом и достиг 29 млрд. руб.
Основная причина такой разницы между нашим прогнозом и фактическим показателем заключается в увеличении объемов закупки газа, однако данное увеличение было компенсировано более быстрым ростом выручки. В результате, скорректированная EBITDA за 4К составила 23,4 млрд. руб., продемонстрировав рост на 44% в годовом сопоставлении, что совпало с консенсус-прогнозом и оказалось всего на 3% ниже нашего прогноза.
Мы ожидали, что Новатэк зафиксирует убыток от курсовых разниц приблизительно в размере 440 млн. руб., однако фактический убыток составил 870 млн. руб. В результате, чистая прибыль оказалась на 13% ниже спрогнозированного нами
показателя.
Мы ожидаем умеренного роста добычи газа в 2012 г.
Мы считаем, что, так как результаты компании совпали с консенсус-прогнозом, их публикация не окажет никакого влияния на котировки акций. В 2012 г. мы ожидаем умеренного роста добычи газа на 8% в годовом сопоставлении при прогнозируемом увеличении EBITDA на 11% в годовом сопоставлении. Однако снижение уровня политической неопределенности после выборов и потенциально возможная покупка акций Новатэка компанией Total могут оказать поддержку котировкам акций Новатэка в среднесрочной перспективе.
Мы ожидаем, что в ходе телефонной конференции, запланированной на сегодня, представители компании могут предоставить информацию о новых потенциальных
партнерах по проекту Ямал СПГ и других возможных приобретениях, что может послужить факторам роста котировок. Мы также ожидаем, что компания предоставит прогноз на 2012 г.
http://www.oilru.com/news/307591/
 К списку новостей
 Добавить в портфель
 Смотреть портфель
 Версия для печати
|
