Мы в СМИ

01.02.2010

ФИНАНС: Что будет с рынками в феврале-марте

«Ф.» попросил экспертов спрогнозировать, как будут развиваться события на рынках акций, облигаций и валют в ближайшие два месяца

Марк Рубинштейн, замруководителя аналитического отдела ИФК «Метрополь»:

- Мировые рынки в феврале-марте продемонстрируют умеренный подъем. Однако российские индексы вырастут более значительно. Во-первых, наш рынок недооценен по сравнению с другими развивающимися регионами, а доходы отечественных компаний и экономика в целом растут опережающими темпами на фоне остальных стран БРИК. Во-вторых, должна улучшаться геополитическая обстановка вокруг России, в частности ее отношения с США, Евросоюзом, НАТО и странами на постсоветском пространстве. Общая восходящая тенденция на мировых площадках будет обусловлена нынешней исторически уникальной ситуацией, когда минимальная инфляция и низкие инфляционные ожидания соседствуют с почти нулевыми процентными ставками, то есть с дешевыми деньгами. В американской экономике проявятся новые признаки ускоряющегося роста в следующие два месяца, хотя сектор труда восстанавливается не так быстро, как можно было ожидать. Напряженность с занятостью заставит ФРС просигнализировать участникам торгов о продлении периода низких ставок. И это не позволит рынкам перейти к снижению. По итогам февраля-марта мировые индексы могут в среднем прибавить по 3-5%, а от российских мы ожидаем роста на 6-10%.

Елена Буравлева, замдиректора инвестиционно-торгового департамента Абсолют банка:

- Динамика доллара по отношению к основным мировым валютам во многом зависит от решений, принимаемых монетарными властями США, Европы и Китая. С ФРС все стало чуть яснее после заседания 27 января, на котором учетная ставка оставлена на прежнем уровне. Из комментариев следует, что в ближайшем будущем она, видимо, не изменится. Это было позитивно воспринято фондовыми рынками, однако все продолжают напряженно следить за сигналами, которые в дальнейшем способны подтолкнуть Федрезерв к ужесточению денежно-кредитной политики. Гораздо сложнее ситуация с европейской валютой, оказавшейся под давлением греческой проблемы. Напряженность в этой стране немного спала после размещения крупного транша суверенных облигаций, но со схожими проблемами могут теперь столкнуться Испания и Португалия, что негативно отразится на экономике еврозоны в целом. Если сравнивать все факторы, играющие против евро и против доллара, то позиции американской валюты все-таки сильнее. В ближайшее время вероятны колебания котировок пары евро/доллар в диапазоне $1,38-1,42. Динамика рубля против доллара зависит не только от действий Центробанка, но и от тенденций на сырьевом и фондовых рынках. Скорее всего, американская валюта будет держаться в коридоре 30,0-30,80 рубля, а евро - 42-43 рубля.

Вадим Хлопонин, начальник фондового управления московского филиала Смоленского банка:

- На долговой сектор влияет два противоположных фактора. С одной стороны, намечается сворачивание программ по поддержке ликвидности в США, что поспособствует некоторому укреплению американской валюты. Рост доллара и процентных ставок – это сигнал к прекращению carry trade, а отток капитала их развивающихся регионов негативно отразится в том числе на рублевых долговых обязательствах. С другой стороны, на ломбардных аукционах Банка России можно привлекать под облигации средства по низкой ставке в 6-7,5% годовых в зависимости от срока. И пока регулятор не пересмотрит этот диапазон или как-то не откорректирует ломбардный список, интерес к входящим в него бумагам сохранится. Какой из двух факторов перевесит, сейчас сказать трудно. Среди мировых событий, значимых для долгового сектора, - понижение агентством S&P прогноза по рейтингу Японии, возможное увеличение ставки в Китае, а также заявление Барака Обамы о вероятном ограничении вложений американских банков в ценные бумаги и товарные активы в спекулятивных целях. Стоит также напомнить о планах российского Минфина по выходу на рынок внешних заимствований: по некоторым оценкам, это может произойти уже в марте-апреле, а сумма займа дойдет до $17,8 млрд. Не исключено, впрочем, что объем сделки будет пересмотрен в сторону уменьшения. Бумаги этого выпуска, скорее всего, окажутся недешевыми, однако на них гарантирован достаточно высокий спрос.

О компании|Новости|Услуги|Контакты

Главная страница|Карта сайта|

Сайты группы «МЕТРОПОЛЬ»

Мы в социальных медиа